香港投资移民案例观察
2023年，香港在暂停七年之后重启「新资本投资者入境计划」（New Capital Investor Entrant Scheme，简称新CIES或”投资移民”）。截至2026年中，该计划已运行接近三年，申请数量稳步上升，但真正拿到正式批准并在港完成投资流程的个案，集中在几类典型的内地申请人身上。本文不罗列抽象条文，而是把不同背景的获批案例放在一起观察，看看这门”以钱换居留权”的路径，在真实操作中究竟长什么样。
重要提示：本文所引用的具体金额、审批时间等数字均以入境处及投资推广署官方最新公布为准；个案细节已作脱敏处理，不对应任何真实申请人。
一、新CIES的门槛速览
在进入案例前，先把基础框架理清，便于对照。
- 投资门槛：港币 3,000 万（2023年3月重启时为1,000万，2024年起上调）
- 获许投资资产：股票、债券、基金、有限合伙基金、物业（住宅除外）、金融机构存款等
- 居住要求：在港连续通常居住 不少于 7 年 方可申请永久居民
- 续签模式：2+3+3 年（首次 2 年，其后每次续 3 年）
- 适用对象：18岁以上持外国永居或国籍人士（含内地居民持有第三国永居身份）
下面四类案例，是目前最常见、也最具参考价值的”通关路径”。
二、案例 A：东南亚科技创业者——”卖股套现后落子香港”
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约 40 岁，曾在新加坡运营 SaaS 公司 8 年，后通过 SPAC 路径完成美股上市并部分套现。出于税务、子女教育、亚洲资产配置三方面考量，选择香港作为”第二基地”。
关键时间线
| 阶段 | 事项 | 备注 |
|---|---|---|
| 0 月 | 取得新加坡永居身份 | 内地居民身份的硬性前置条件 |
| 2 月 | 提交净资产审查申请 | 由入境处认可的会计师事务所出具报告 |
| 5 月 | 净资产审查通过 | 进入正式签证申请流程 |
| 7 月 | 获得原则性批准 | 须在 6 个月内完成 3,000 万投资 |
| 9 月 | 完成投资组合配置 | 60% 基金 + 30% 股票 + 10% 银行存款 |
| 11 月 | 正式获批进入 | 签发 2 年期入境签证 |
观察要点
- 这类申请人的优势是现金流清晰、税务文件完整，净资产审查阶段通常最顺利。
- 投资组合偏向”被动+稳健”为主，较少涉足港股短线交易，原因是获批后若大幅撤资会影响续签评估。
- 第一年续签时，会被要求提供在港居住联系证明（如租房合同、水电账单、信用卡记录），而非单纯的投资持仓。
三、案例 B：一线城市持牌专业人士——”全家规划，倒推时间表”
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约 45 岁，国内持牌律师（一级合伙人），配偶与一名 13 岁子女。持瓦努阿图绿卡。原始动机是希望子女避开内地高考赛道，进入香港或海外大学。
关键时间表
| 阶段 | 事项 |
|---|---|
| T-12 月 | 启动资金调拨，分批购入合规资产 |
| T-6 月 | 提交净资产审查 |
| T 0 | 获原则性批准 |
| T+3 月 | 完成投资 |
| T+4 月 | 全家抵港，同步为子女申请国际学校 |
| T+24 月 | 第一次续签 |
| T+84 月 | 申请永久居民 |
观察要点
- 这类申请人的真实约束是子女年龄。为赶在子女读高中前锁定香港身份，整个流程需要倒推时间表。
- 续签阶段，被入境处重点核查的不是”在港天数”，而是与香港的生活联系强度：是否在港租房、是否购买车辆、是否参与本地社团或行业协会。
- 律师事务所通常会建议这类家庭每年在港累计居住 180 天以上，以免在续签时被质疑”主要生活地不在香港”。
四、案例 C：退休高净值人士——”重在配置，不在经营”
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约 60 岁，原内地制造业企业主，已退休。持一东南亚国家永居身份。子女均已成年并留学海外，自身无强烈工作需求，纯粹出于养老、医疗、跨境资产保护目的。
关键策略
- 投资组合以低波动、稳健派息为主：60% 环球债券基金 + 25% 蓝筹 REITs + 15% 大型银行存款。
- 不参与任何香港本地的创业或经营活动，因为新CIES本质上不允许通过”经营业务”作为投资内容。
- 选择香港的原因还包括医疗资源：本港多家私立医院接受国际保险直付，便于跨境就医。
续签注意事项
- 退休申请人最容易被入境处质疑”与香港的实质联系”。
- 实际操作中，需通过香港保险、诊所登记、私家车牌照、本地慈善捐款记录等方式构建”生活轨迹”。
- 每年在港居住天数一般不少于 90 天，但即便如此，仍可能需要补充其他联系证明。
五、案例 D：跨境企业管理层——”先拿身份，再谈业务”
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约 38 岁，任职于一家在港交所上市的内资科技公司，负责亚太区业务。持某加勒比国家护照。长期往返内地与香港，配偶在港工作。
独特之处
- 本身已有香港工作签证，但希望通过新CIES取得居留权而非单纯工作权，从而避免未来换工作带来的签证风险。
- 投资资金来源主要为境内外股权激励行权收入，需要提供完整的个税完税证明与境外券商对账单。
与”专才/优才”路径的对比
| 维度 | 新CIES | 优才 / 专才 |
|---|---|---|
| 核心门槛 | 港币 3,000 万投资 | 综合计分或雇主担保 |
| 续签主动权 | 完全在自己手上 | 受雇主/在港状态约束 |
| 转永居年限 | 7 年连续通常居住 | 7 年连续通常居住 |
| 适合人群 | 资金充裕、需自主规划者 | 优秀专业人才 |
这类申请人的最大收益是”续签自由“：不绑定雇主、不绑定行业、不绑定收入水平。换公司、创业甚至暂时不工作，都不影响签证有效性。
六、跨案例共性观察
把以上四类案例放在一起，可以归纳出几条对内地申请人最具实操价值的结论。
1. 第三国永居身份是硬性前置
内地居民必须先持有外国永居或国籍，方可申请。这一前置条件决定了项目最终能否启动。市场上常见的低门槛永居路径（瓦努阿图、土耳其、几内亚比绍等）国家众多，但须自行评估护照含金量、出行便利度与税务影响。
2. 净资产审查是”第一道窄门”
入境处认可的审计师事务所屈指可数，且审查口径偏严。常见驳回原因包括：
- 资产形式不被认可（如纯数字货币持仓）
- 资金来源解释不充分（如亲属大额赠与未完税）
- 评估基准日选错（如未连续持股 2 年即申报企业估值）
3. 投资组合不是”配置游戏”
很多高净值人士误以为可以像私人银行账户那样自由调仓，但实际上：
- 撤资时点受限：续签前 6 个月内大幅撤资会被视为不符合”持续持有”要求。
- 亏损不扣分，但撤资扣分：即使组合浮亏，只要不撤出，依然算合规投资。
- 住宅不能算：自2023年重启以来，住宅物业从未纳入获许投资资产。
4. 七年之路，平均每年居住门槛约 150–180 天
虽然没有明文规定”每年必须在港多少天”，但从续签与转永居的审批实操看：
- 续签阶段：建议每年累计在港 120–180 天
- 转永居阶段：建议最后 3 年累计在港不少于 540 天（平均每年 180 天）
5. 家庭规划与税务规划要同步进行
拿到香港居民身份后，会触发一系列跨境税务问题：
- 内地的全球收入申报义务
- 香港的薪俸税与利得税适用情形
- 跨境资产转移的印花税与 CRS 信息交换
建议在正式启动申请前，与跨境税务师、移民律师、财富顾问三方协同规划。
七、什么人并不适合这条路？
并非所有高净值人士都适合新CIES。以下几类情况，强行申请往往得不偿失：
- 资金主要在房产且不愿变现者：住宅不被算作投资资产，变现周期又长，难以凑足 3,000 万流动资金。
- 无法取得第三国永居者：内地身份直接申请目前不开放。
- 完全没有在港居住意愿者：纯”挂身份”在七年续签与转永居阶段都会被实质审查否决。
- 追求超快身份落地者：从启动到首次入境通常需要 9–14 个月，比某些欧洲黄金签证更慢。
八、写在最后
新CIES本质上是一项”用资金换居留弹性“的安排——它解决的不是”能不能来香港”的问题，而是”能不能更自由、更稳定地在香港生活七年”的问题。从案例观察看，获批并不难，真正的难点在于七年期间的合规与持续联系。
如果你正考虑走这条路，建议先用 3–6 个月做以下准备：
- 评估第三国永居身份的取得路径
- 整理近两年的资产证明与税务文件
- 与跨境专业团队沟通税务与家庭安排
- 初步设计符合规定的投资组合框架
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免责声明：本文为一般性信息分享，不构成法律、税务或投资建议。具体政策细节与个案适配请以香港入境处、投资推广署官方最新公布为准，并咨询持牌专业人士。