香港新资本投资者计划观察

2023年《施政报告》宣布重启、2024年正式接受申请的「新资本投资者入境计划」（New Capital Investor Entrant Scheme，简称「新CIES」或「新计划」），已在2025—2026年间成为内地高净值家庭关注度最高的赴港通道之一。它不要求创业、不绑定雇主、不要求学历语言，被许多人视为继各类人才计划之后的另一条「确定性更高」的路径——但「确定性」并不等于「适合所有人」。本文不鼓吹、不劝退，只把可查证的规则与边界讲清楚，供内地读者自行判断。

一切具体金额、配额、资产类别以香港投资推广署（InvestHK）及入境事务处最新公布为准；本文内容截止 2026 年 9 月。

一、一句话看懂新计划

申请人把港币 3000 万元的「合资格资产」投入到港府指定的「合资格投资工具组合」，持有满 7 年（旧计划为连续 7 年，新计划仍以此为基准），即可申请成为香港永久居民。

它的核心逻辑是：用真实、可核查的资本投入，换取一张通往香港身份的长程入场券；与人才计划不同，新计划并不要求申请人在港受雇、创业或具备某项专业能力。

二、谁有资格申请？四道门槛

新计划的资格门槛比一般人才计划更窄，但比旧 CIES（2015 年关闭前的旧资本投资者计划）更清晰。下面四项须同时满足。

1. 年龄与身份

年满 18 岁；
属外国国民，或持有效旅行证件的内地居民、澳门居民、台湾居民——内地居民可以通过既有通道申请；
没有不良入境记录，符合一般入境及保安要求。

2. 净资产门槛

在提出申请前的 2 个完整公历年内，本人绝对实益持有不少于港币 3000 万元的净资产（合并计算配偶资产时须为联名共有且配偶同样符合申请人资格）；
净资产的「终点」要求是在递交申请前的 6 个月内持续达到 3000 万；
净资产包括：现金、存款、股票、债券、房产（按评估值）、公司股权等，需由具备资质的审计师或会计师出具报告。

与旧计划相比，2 年追溯期+6 个月终点值是新计划对资金来源证明的核心设计——既要证明「有 3000 万」，也要证明「这 3000 万来自合法、合规、可追溯的渠道」。

3. 投资门槛（与净资产分开评估）

净资产达 3000 万后，申请人还必须另外把 3000 万投入到「合资格投资组合」中。这笔钱在「投资期」内受港府监管，不能随意撤走。合资格投资工具在后文详述。

4. 背景审查

无不良入境记录；
不存在重大刑事记录（视乎严重程度由入境处酌情决定）；
通过保安审查（涉及国家安全事项的考量）。

三、允许投什么、不允许投什么

合资格投资工具是新计划的「配置说明书」，错配会带来续签风险。下面按 2025—2026 年的公开规则整理。

允许投资的「合资格资产」

金融资产：在港交所上市的股票、在港交所或认可的场外市场交易的债券、认可的集体投资计划（即合资格基金，包括证监会认可的基金、私募基金、ETF 等）、存款证（CD）等。
住宅房地产：投资金额上限 港币 1000 万元。可购入一套或多套住宅，合计不超过 1000 万；这部分计入 3000 万总额。
商用或工业房地产：没有 1000 万上限，但须为香港本地物业；同样计入 3000 万总额。
投资组合内的非住宅房地产：合计不设独立上限。
有限合伙基金（LPF）：若获证监会认可，亦属合资格工具。

不允许或受限制的项目

非港股、海外不动产（即不能用来「凑 3000 万」）；
以借贷、抵押、保证等方式取得或由第三方代持的资产；
珠宝、古董、名车、酒类等非投资性资产；
通过受托人或信托名义持有、但本人不具绝对实益权益的资产；
对个人或单一关联实体超过 50% 持股的私募投资（部分私募通道受限，须查官方细则）。

合资格投资组合示意表

资产类别	是否计入 3000 万	备注
港股 / 在港挂牌债券	✅	须为合资格上市证券
证监会认可基金（含 LPF、ETF）	✅	注意基金注册地与认可状态
香港住宅（合计）	✅（上限 1000 万）	用于自住将影响续签，下文详述
香港非住宅物业	✅	无 1000 万独立上限
海外股票、海外房产	❌	不计入
银行存款（用作合资格存款证 CD）	✅（特定 CD）	须为认可机构发行的合资格存款证
人寿保险、储蓄保单	❌	视乎保单结构，多数不计入
名酒、名表、古董	❌	不属于合资格投资工具

投资者可以自建组合，也可以交由持牌资产管理公司代为管理。官方并未强制要求使用私人银行或家族办公室，但若选择自建组合，须自行承担合规与续签解释成本。

四、续签、永居与「7 年居住」的真实门槛

新计划最常被误读的是「7 年」两个字。下面拆开来讲。

1. 投资持有期：7 年（实际可能更长）

申请人取得原则批准后，须在指定期限内把资金实际投入合资格工具；
在港府规定的最短投资持有期（业界普遍理解为 7 年，确切年期以官方文件为准）内，申请人须维持投资组合不变或符合调整规则；
7 年届满前可申请核实「合资格投资」是否仍满足要求，符合者获批永久居民资格。

2. 居住要求：以「真实居住」为锚

与多数内地读者以为的「完全不用住」不同，新计划在审批永居时要求申请人证明在香港有通常居住。入境处对「通常居住」的判断不是「每年住满多少天」的硬性数字，而是综合考虑：

在港居所（自置或租赁均可）；
家庭成员是否在港（配偶、未成年子女的就学或就业情况是常见加分量项）；
在港受雇、创业、税务申报、医疗、社交等实际联系；
离港原因与时长。

也就是说：没有人在港居住的事实痕迹，永居申请容易被视作不满足「通常居住」要求。新计划比旧计划的实际门槛更向「真实居住」倾斜。

3. 续签阶段

申请人先获 2 年或 3 年的居留签证（业界普遍理解为先批 2 年，再续 3 年，再核批永居——具体年限以官方公布为准）。续签时主要考察：

投资组合仍持续符合「合资格投资」要求；
申请人本人在港通常居住；
续签申请须在居留到期前主动递交。

4. 永居与家庭成员

申请人本人满足 7 年与通常居住后，可申请永久居民身份证；
配偶及未满 18 周岁未婚子女可作为「受养人」同步获得居留权；
父母不属受养人，但可在家庭团聚相关政策下另行申请。

五、新旧 CIES 的关键差异

很多顾问在销售时只强调「门槛比旧计划高还是低」，但内地读者更应该关心的是「新计划把哪些模糊地带明确化了」。下表给出一个对照视图。

维度	旧 CIES（2015 年关闭前）	新 CIES（2024 起）
净资产门槛	港币 1000 万	港币 3000 万
投资门槛	港币 650 万（须投港股 / 港元计价资产）	港币 3000 万（含住宅 1000 万上限）
投资工具范围	偏窄，偏重港股	宽，含认可基金、债券、非住宅物业等
居住要求	原则要求但不强调	永居前实质审核通常居住
资金来源追溯期	较短	2 年净资产追溯 + 6 个月终点值
适合人群	偏好港股者	资产体量较大、愿意做配置的家庭

新计划并不是「旧计划的升级版」，而是一套门槛更高、工具更宽、居住更实的全新制度。把新计划当成「不居住就能拿永居」的想法，是 2026 年最常见的误判之一。

六、内地申请人需要提前准备的清单

下面这份清单不是官方文件，但每一条都可以和官方条款一一对应。内地读者准备前，建议先逐项对照。

资金合法性：提前准备 2 年的资金来源说明（工资、奖金、企业分红、售房、股权转让、继承等），并准备好能证明「持续持有 3000 万」近 6 个月的银行、券商凭证。
合资格审计师 / 会计师报告：净资产评估须由港府认可的执业机构出具。建议在递交前 3—6 个月就锁定香港本地的事务所。
投资组合草图：提前规划 3000 万怎么投——股票、债券、认可基金、非住宅物业、1000 万内的住宅分别占多少。私募、LPF、家族办公室等复杂工具须额外评估。
家庭安排：配偶与子女的受养人申请可同步递交，但需准备出生证明、结婚证、学历证明、在港就学或工作安排等支持文件。
居住安排：在港住所（租或买）须在原则批准前即可用；建议先有 6 个月以上的实际居住痕迹，再谈续签。
税务规划：新计划获批后，申请人将正式进入香港税务居民体系，需要重新审视全球资产申报、内地 CRS 信息交换与香港薪俸税 / 利得税的衔接。
续签节奏表：把 2+3+永居的关键日期整理成表格，由财务顾问或律师持续跟踪，避免错过窗口期。

七、冷静的几个结论

它是「资本通道」，不是「身份白送」：3000 万是真金白银，7 年是真实时间，居住是真实要求。
它适合「资产已成型、对香港有真实安排」的家庭：跨境税务、子女教育、家庭核心居住地若不在香港，强行通过新计划拿永居的边际收益会被持有成本侵蚀。
它和人才计划互补、不互斥：高才通、优才、专才解决「人在港工作」的问题，新计划解决「资金在港沉淀」的问题；同一家庭也可以结合使用，但续签与居住证据须各自满足。
不要忽略「私人银行门槛」：3000 万是政策门槛，不是私人银行的最低开户门槛；很多家族办公室、私行实际起点更高，需另行评估。
政策仍在演进：2026 年起官方多次表态会审视资金来源审查、认可投资工具清单与续签细节；以官方最新公布为准，永远是申请人第一原则。

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