CIES 联名资产计入投资额认定规则
新资本投资者入境计划（CIES）自 2024 年优化重启以来，已吸引大量内地高净值申请人。在准备 3,000 万港币投资门槛证明时，联名资产几乎是一个绕不开的话题——夫妻共有的房产、与子女联名的股票账户、家庭信托下的加密资产，这些都能计入投资额吗？按什么口径计入？
根据入境处《计划规则》及常见审批口径，CIES 对联名资产采取的是「按实益权益比例计入」的总原则，但不同资产类别在估值时点、净值扣减、文件要求上又有细微差别。本文逐类拆解。
一、总原则：按实益权益比例计入
入境处对联名资产的核心认定逻辑只有一句话：你持有多少权益，就计入多少投资额。
具体规则可归纳为三点：
- 按持有比例计算：联名资产原则上按申请人登记的实益拥有权比例计入。例如夫妻联名房产，各持 50%，则只可计入 50% 的估值。
- 须提交权益证明文件：需提供联名协议、信托声明、遗嘱认证、户口簿、结婚证、律师声明等任一能清晰划分比例的文件。
- 获许投资资产以净值计入：联名持有与单独持有在估值口径上完全一致，仅在比例分摊上有差异。
需要特别注意的是，配偶联名资产在符合条件时可合并计算，这是与一般联名最大的政策红利，下文将单独说明。
二、住宅物业：可计入，限 1,000 万港币
住宅是联名资产中最常见的类别。根据 CIES 规则：
| 项目 | 规则要点 |
|---|---|
| 是否计入 | ✅ 计入「房地产」类别 |
| 上限 | 全家合计计入上限 1,000 万港币（含联名份额） |
| 计入比例 | 按房产证登记比例，或按实益拥有权比例 |
| 估值时点 | 申请前 6 个月内香港合资格估价报告 |
| 必需文件 | 房产证、估价报告、配偶联名声明（如适用） |
典型场景：
- 夫妻联名持有 800 万港元住宅，房产证登记各 50% → 可计入 400 万港元。
- 婚前一方独资购买、婚后加名联名，登记比例 70%/30% → 申请人按 70% 计入。
关键提示：按揭未供完的住宅可按净值计入，即估值扣除未偿还贷款余额后，再乘以联名比例。
三、商铺与写字楼：按公允价值计入
非住宅房地产（商铺、写字楼、车位、工厦）在 CIES 中不设单项上限，是不少申请人填补投资额的重要工具。
| 项目 | 规则要点 |
|---|---|
| 是否计入 | ✅ 计入「房地产」类别 |
| 计入比例 | 按联名持有比例 |
| 估值要求 | 香港合资格估价师出具的评估报告 |
| 抵押影响 | 有按揭则按净值计入，需提交贷款余额证明 |
夫妻联名持有 1,500 万港元商铺、各占 50%，可计入 750 万港元；联名持有 2,000 万港元车位，按比例计入。
四、股票与债券：按联名账户权益计入
联名证券账户的处理逻辑相对简单：
- 股票：以联名账户中申请人的持有份额计入。例如联名账户市值 600 万港元、各持 50%，则计入 300 万港元。
- 债券：政府债券、合资格企业债券按面值或市值计入，同样按比例。
- 基金：合资格集体投资计划（含香港证监会认可的 SFC 基金）按单位净值 × 持有份额计入。
文件要求：券商盖章的结余证明、联名账户开户协议、近 3 个月交易月结单。
五、加密资产：仅限联名钱包实益份额
加密资产是 CIES 中最具争议的类别。根据入境处指引：
- 认可的合资格加密资产包括 比特币（BTC）、以太坊（ETH），以及部分市值合规的稳定币与代币（以官方名单为准）。
- 联名钱包或联名交易所账户需提供实益拥有权声明，仅按申请人权益计入。
- 估值采用申请前 6 个月平均市值，不计算未实现浮亏（即按持有总量 × 平均价计算，不扣除当前浮亏）。
风险提示：因价格波动剧烈，加密资产在审批中常被要求补充最新流水证明，建议准备申请前稳定持有不少于 12 个月。
六、配偶联名：最大政策红利
这是 CIES 联名认定中最具实操价值的条款：申请人合法配偶名下、且与申请人共同持有的资产，可全额合并计入申请人的投资额（在 3,000 万总投资额框架内）。
| 持有方式 | 计入方式 |
|---|---|
| 夫妻联名 100%（房产证为联名共有） | 全额计入 |
| 夫妻联名各 50% | 仅计入申请人份额（50%） |
| 一方独有、对方加名后联名 | 按最终登记比例计入 |
| 婚前独有、婚后加名 | 按加名后比例计入 |
所需文件：结婚证、户口簿、联名协议（如有）、联名资产证明。
典型案例：
- 一套 2,000 万港元住宅，婚后联名持有（夫妻各 50%） → 仅按 50% 即 1,000 万计入，符合住宅单项上限。
- 一个 1,500 万港元股票联名账户，夫妻各 50% → 计入 750 万港元。
- 一个 2,000 万港元商铺，配偶单独持有 → 不可计入申请人投资额。
可见，「联名比例 = 实益权益 = 计入比例」 是不可逾越的底线。
七、不可计入的资产类别
以下情形即便联名持有，也不计入 CIES 投资额：
- 与未成年子女联名、子女权益份额不计入；
- 代他人持有的联名资产（实质非实益拥有）；
- 联名经营性公司股权（如持股 50% 的家族企业，不属于 CIES 资产类别）；
- 艺术品、古董、收藏品（虽可在优化版计划下进入艺术品专项，但一般联名不计入房地产类别）；
- 离岸联名资产（必须位于香港或为合资格境外金融工具）。
八、文件准备清单
申请联名资产计入前，建议提前准备：
- ✅ 房产证 / 物业登记文件
- ✅ 银行 / 券商盖章的联名账户结余证明
- ✅ 香港合资格估价师报告（房地产类）
- ✅ 结婚证、户口簿、联名协议
- ✅ 实益拥有权声明（律师或公证人出具）
- ✅ 联名钱包链上记录 + 持币证明（加密资产类）
九、常见误区
- 联名即全额计入：错误，必须按比例。
- 估值直接用市值：错误，需扣减未偿还贷款。
- 婚前个人资产婚后即视同联名：错误，登记比例才是依据。
- 加密资产按当前价格计入：错误，采用 6 个月平均价。
CIES 联名资产认定规则并不复杂，关键在于 「比例 + 净值 + 文件」 三要素的把控。建议在正式启动申请前，先做一次资产盘点与联名结构梳理，明确哪些资产可全额计入、哪些按比例计入、哪些需要补充估值或公证文件。
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本文内容基于截至 2026 年 9 月已公开的入境处规则及常见审批口径整理，具体投资类别的合资格名单、估值标准与文件要求，请以香港入境事务处及投资推广署（InvestHK）官方最新公布为准。
常见问答
夫妻联名持有的香港住宅，在 CIES 中到底能计入多少投资额？
住宅在 CIES 中计入「房地产」类别，全家合计设有 1,000 万港币上限，联名持有的部分按房产证登记比例或实益拥有权比例计入，并需要提交申请前 6 个月内由香港合资格估价师出具的评估报告。
联名持有的商铺、写字楼、车位有单项投资上限吗？
非住宅房地产在 CIES 规则中不设单项上限，按联名持有比例计入；如有按揭未供完，则按估值扣除未偿还贷款余额后的净值，再乘以联名比例计算。
加密资产联名钱包如何计入 CIES 投资额？
联名钱包或联名交易所账户需提供实益拥有权声明，仅按申请人在其中的权益比例计入；估值采用申请前 6 个月平均市值，按持有总量乘以平均价计算，不扣除未实现浮亏，具体合资格的代币名单以官方最新公布为准。
配偶单独持有、并未联名的资产，能不能合并计入申请人投资额？
不可以。文章明确举例，配偶单独持有的 2,000 万港元商铺不可计入申请人投资额；只有与配偶共同持有、且能清晰证明实益比例的资产，才能按相应比例合并计入。
婚前一方独有、婚后加名变联名的资产，按哪个比例计入？
按加名后的最终登记比例计入，而不是自动视为夫妻各 50%，因此婚前持有比例、加名时点与登记文件都会被作为认定依据，建议提前准备加名协议及房产证等证明文件。
与未成年子女联名的资产，能否计入 CIES 投资额？
不可以。文章在「不可计入的资产类别」中明确，与未成年子女联名时，子女的权益份额不计入申请人投资额，代他人持有的联名资产也同样不予认可。
申请联名资产计入前，建议提前准备哪些核心文件？
建议提前准备房产证或物业登记文件、银行或券商盖章的联名账户结余证明、香港合资格估价师报告、结婚证与户口簿、联名协议以及律师或公证人出具的实益拥有权声明，加密资产类还需补充联名钱包链上记录与持币证明。